• Transparent, seriös und breit gestreut
  • Kaum Cash und 70 Prozent Aktien
  • Drei Prozent fließen in Staatshaushalt
  • "Bester Zeitpunkt zum Investieren ist jetzt"

Union und SPD haben sich darauf verständigt, die private Altersvorsorge zu reformieren und bessere Produkte als die Riester-Rente oder Rürup-Rente auf den Markt zu bringen. Bundeskanzler und CDU-Chef Friedrich Merz will den Kapitalmarkt stärker nutzen. Im Gespräch ist ein Renten-Grundstock von 10 Milliarden Euro. Eine Rentenkommission soll die Altersvorsorge neu denken. Als erfolgreiches Beispiel gilt der milliardenschwere norwegische Staatsfonds, der seit vielen Jahren Gewinne aus Norwegens Ölreichtum klug investiert und damit das Sozial- und Rentensystem des Landes stabilisiert.

Transparent, seriös und breit gestreut

Wie das geht, weiß der Politik- und Wirtschaftswissenschaftler Clemens Bomsdorf, der einen Bestseller über den Norwegischen Staatsfonds geschrieben hat. Wie Bomsdorf MDR AKTUELL sagt, besteht das Erfolgsmodell unter anderem darin, dass der Fonds sehr transparent und breit angelegt ist und in seriöse Anlageprodukte investiert. Die spezialisierten Fondsmanager würden dabei auf breit gestreute Indizes setzen. Das sei nötig, denn das viele Geld, das aus dem norwegischen Ölfonds stamme, verleihe dem Fond eine Marktmacht, die sehr schnell Kurse beeinflussen könnte.

Kaum Cash und 70 Prozent Aktien

Laut Bomsdorf hält der Norwegische Staatsfonds nie viel Cash, also Bargeld. "Wenn Geld da ist, dann wird es auch investiert und international sehr breit gestreut." Aktuell liege die Aktienquote des Fonds bei 70 Prozent. Wichtig sei dabei, dass der Fokus der Fondmanager auf der Rendite liege und weniger auf den erzielten Zinsen. Dem Experten zufolge sind so über mehr als zwei Jahrzehnte durchschnittliche Renditen von sechs Prozent und mehr im Jahr herausgekommen. Im vergangenen Jahr 2024 seien es sogar 13 Prozent gewesen.

Drei Prozent fließen in Staatshaushalt

Nach Angaben von Bomsdorf fließen jedes Jahr drei Prozent des Fondvolumens in den norwegischen Staatshaushalt. Mit diesem Geld würden auch Teile der Rentenausgaben gedeckt. Es sei aber nicht so, dass das ganze Geld für Rentenzahlungen verwendet werde.

Bomsdorf weist darauf hin, dass Kapitaldeckung in den nordeuropäischen Rentensystemen traditionell eine größere Rolle spielt als in Deutschland. In Norwegen sei man eher bereit, ins Risiko zu gehen, um höhere Renditen zu erzielen. Weil jedoch viele Deutsche große Angst vor der Börse hätten, würden viele Versicherer hierzulande niedrigverzinste Garantiezins-Produkte anbieten. Garantiezins koste aber, so dass man je nach Inflationsrate am Ende bei "Plus-Minus-Null" liege oder sogar Miese mache.

Bomsdorf zufolge würden Nicht-Garantie-Produkte zwar starken Schwankungen unterliegen. Über 20 oder mehr Jahre würden solche Schwankungen aber ausgeglichen, sodass zum Schluss schon mal "sieben Prozent Rente vorne stehen" könnten.

"Bester Zeitpunkt zum Investieren ist jetzt"

Auch wenn Deutschland über keine Öl- und Gasvorkommen wie Norwegen verfügt, ist Bomsdorf überzeugt, dass auch hierzulande die Kapitalmärkte zur Finanzierung staatlicher Aufgaben beitragen könnten. Wichtig sei auf jeden Fall, damit anzufangen: "Der beste Zeitpunkt zum Investieren ist jetzt, egal ob die Märkte gerade runter- oder hochgehen."

Das, was für Norwegen das Öl sei, sei für uns als Privatpersonen unsere Arbeitskraft, sagt der Wirtschaftswissenschaftler: "Mit der machen wir Geld und mit der erwirtschaften wir Überschüsse, die wir dann an den Finanzmärkten anlegen können." Natürlich sei es leichter für jemanden, der 100.000 Euro im Jahr verdient, mal eben einiges zur Seite zu legen. Aber auch 10 Euro im Monat könnten langfristig ganz gut was zur Altersvorsorge beitragen, wenn man sie langfristig parallel zur gesetzlichen Rente anlege.

MDR(dni)

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